美国联邦公开市场委员会（FOMC）近期公布的2025年12月会议纪要，揭示了一场在通胀顽固与经济不确定性夹缝中的关键决策。纪要显示，委员会在分歧中决定下调联邦基金利率目标区间至3½–3¾%，并启动储备管理购买计划（RMPs），标志着货币政策正从紧缩向“更中性立场”过渡。这份文件不仅记录了政策转向的逻辑，也折射出当前美国经济面临的复杂挑战。

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